На извечный вопрос "Где взять деньги?" есть, по крайней мере, три ответа: у отечественных бизнесменов или банков; у правительства; у иностранных инвесторов. Первая группа владельцев денег старается обращать их в торговле, так как это дает быструю прибыль, операцию можно контролировать и прервать на любом этапе. Политика правительства определена довольно четко - денег предприятиям не давать за самыми крайними исключениями, которых очень немного. Следовательно, иностранные инвесторы - это наиболее реальная возможность добиться искомых средств.

Однако иностранный инвестор практически всегда хочет иметь определенные гарантии. Почему-то западные бизнесмены мыслят достаточно трезво и не верят ни гарантиям нашего правительства (в любой момент может измениться его состав и политика), ни залогу российской недвижимости или других материальных ценностей (российские законы в этой области только рождаются, а судебной практики почти нет).

Более чем шестилетняя практика работы в банке и других финансовых учреждениях, с иностранными финансистами в области финансирования промышленности и ведение финансовых дел различных предприятий дали мне возможность сформулировать механизм поэтапного привлечения инвестиций на предприятие. Первый же опыт показал, что этот механизм одинаково устраивает и западных банкиров, и правительственные органы, и само предприятие.

Он заключается в том, что первый шаг в качестве инвестора должно сделать само предприятие. Прежде всего предприятие должно договориться с российским финансовым институтом, который будет вести его финансовые дела. Без этого ничего не получится вообще. Мировая практика подсказывает, что оптимальной является связка из банка средней величины и финансовой компании. При этом банк будет депозитарием и исполнителем платежей, а финансовая компания - ответственным перед предприятием и инвестором одновременно за строгое соблюдение Инвестиционного контракта, за все платежные условия при продаже продукции и за своевременное получение денег, за все экономические расчеты.

Это - стандартное требование инвесторов, так как никто не доверит бухгалтерии предприятия самой получать выручку, производить расходы и рассчитывать долю прибыли инвестора. Это кропотливая ежедневная работа, которая не может быть возложена ни на одну периодическую ревизию. Любой опытный финансист знает, что результатом такого "доверия" даже в хороших проектах обычно является нулевая прибыль. Все списано в расходы, доказать что-либо почти невозможно, а делить с инвестором и вовсе нечего. И это отнюдь не российское изобретение. На Западе есть специальные консультанты по "налоговому и финансовому планированию" для подобных услуг.

У директоров российских предприятий очень часто отсутствует понимание того, что не создав инвесторам нормальных финансовых условий, бессмысленно к ним обращаться - результата не будет никакого! Понятие "нормальных" условий включает в себя обычно присутствие в финансовой схеме также аналогичной связки из иностранной финансовой компании и банка, а также аудиторов и юристов. Обсуждая с английскими банками приемлемые условия, мы пришли к выводу, что практически единственной возможной гарантией инвестору может служить только экспортный платежный оборот предприятия через солидный западный банк с хорошей репутацией под управлением надежной финансовой компании. Это - мера предосторожности также и для российского предприятия против внезапных действий властей, "форсмажора". За контроль и защиту интересов предприятия при этом отвечают российский банк и российская финансовая компания, которые также должны иметь своих западных консультантов и юристов для возможного противодействия неправомерным требованиям инвестора.

Очень часто на Западе результатом получения предприятием инвестиций по плохо продуманной схеме является потеря предприятием "лица" и юридической самостоятельности - так называемое поглощение. Правда, иногда инвестор именно этого и добивается. Особенно, если это - мощная корпорация с системным подходом к завоеванию новых рынков и четкой стратегией действий.

Российские предприятия никогда с этим не сталкивались, поскольку все вокруг было государственным . А сейчас нередко можно видеть, как завод с суммой основных и оборотных средств около 500 миллионов рублей просит инвестиций порядка 10 миллионов долларов и соглашается при этом на достаточно жесткие временные условия возвратных платежей в валюте. При этом свои обязательства на 10 миллионов долларов он предполагает гарантировать своим имуществом. Даже если какой-то безумный инвестор и согласится на это, то малейшее нарушение сроков платежа приведет к банкротству завода. Возможно, это как раз то, чего и хотел инвестор, - получить весь завод в собственность. Если бы он пришел с таким предложением открыто, то непременно бы получил отказ. Инвестиции при этом - средство для достижения целей инвестора.

Что сейчас можно построить на 10 миллионов долларов? Два -три цеха с современным оборудованием, но не все производство. Для крупных транснациональных корпораций же такие суммы - рядовое "рисковое" вложение на новом рынке.

В приципе, ничего особенно страшного в переходе некоторых российских заводов в руки транснациональных гигантов нет. Их перепрофилируют, сохранят рабочие места, найдутся средства и на создание социальной инфраструктуры. Но можно быть абсолютно уверенными, что финансовые потоки и основная прибыль останутся за пределами России. И, кроме того, огорчает и настораживает отсутствие официальной правительственной политики выхода лучших российских предприятий на режим работы в качестве транснациональных корпораций. А ведь именно это является залогом стабильности промышленности в стране с высоким налогообложением и нестабильной экономикой. Необходимо официально разрешить российским предприятиям создавать зарубежные филиалы и дочерние компании, дилерские, сервисные, лизинговые, складские и транспортные корпорации.

Без собственной активной стратегии российских предприятий на международном рынке они станут легкой добычей иностранных монополий.

Задача "сохранения лица" обязывает предприятие предпринять шаги к накоплению собственных инвестиционных ресурсов. Эта задача должна быть возложена на российские финансовые институты, подобные упомянутым выше "связкам". Однако предложения таких услуг предприятиям практически отсутствуют. Банкам неинтересно возиться с долгосрочными проектами, кредитовать они их не будут. Финансовых компаний требуемого профиля в России практически нет.

В марте 1993 г. правительством России была утверждена "Программа мероприятий по стимулированию промышленного экспорта России в 1993 - 1995 гг.". Однако, несмотря на усилия РАМСиР (Российского Агентства Международного Сотрудничества и Развития) и других ведомств, которым было поручено исполнение этой Программы, она не выполняется. Почему?

Потому что нет специальных механизмов ее реализации. Прежде всего, нужны специализированные инвестиционные банки, имеющие банковский тип плана счетов бухгалтерского учета и банковскую операционную технику, и ориентированные на обслуживание инвестиционных проектов и управление накоплением инвестиционных ресурсов предприятий. Этим банкам законодательно надо запретить привлекать и использовать средства населения, краткосрочные депозиты, вести расчетно-кассовые операции для клиентов У них должны быть ограничены права в использовании межбанковских кредитов и в краткосрочном коммерческом кредитовании. Вместе с тем, у банков такого типа должны быть расширены права в финансировании инвестиционных проектов за счет привлеченных средств без нарушения коэффициентов ликвидности баланса. У этих банков не должно быть соблазна направить все средства на кредитование торговли. Наоборот, государство должно специально стимулировать их на инвестиции в промышленность и в развитие российской промышленной инфраструктуры за рубежом.

И не надо бояться того, что для этого будут использоваться офф-шорные компании. Если это происходит официально, все средства отражаются в консолидированном балансе корпорации и включаются, таким образом, в платежный баланс страны - они не "уйдут" из России, как это зачастую происходит сейчас.

Однако даже и без столь необходимой государственной поддержки есть возможность защитить интересы отдельных предприятий, активно пытающихся найти собственную стратегию на отечественном и зарубежном рынках. Специально для решения таких задач создан Финансовый консорциум, включающий в себя как российские, так и зарубежные банки, финансовые, страховые, аудиторские, юридические и другие компании. Например, "Флайт-Банк" интенсивно работает с московскими предприятиями, создает на предприятиях свои филиалы, совместно с другими участниками Консорциума решает проблемы предприятий.

Но усилий одного консорциума явно недостаточно для всех российских предприятий. Таких объединений должно быть гораздо больше - десятки, сотни. Одна финансовая компания может одновременно работать с 5 - 7 заводами. Если их становится больше, то пропорционально снижается эффективность работы, появляются бюрократизм, медлительность, множатся ошибки.

Хочется надеяться также на то, что появится, наконец, государственный орган, который будет: оказывать конкретную поддержку предприятиям, обслуживающим их банкам и финансовым компаниям при разработке и согласовании инвестиционных проектов; осуществлять дисконтную правительственную политику; координировать межправительственные усилия по обмену информацией о партнерах, о рынках, о политике различных крупнейших транснациональных корпораций.

Может быть, такой организацией станет РАМСиР, может быть - другая организация. Но логически такой орган должен появиться в самое ближайшее время.