ARTICULO 17.- La administración de la Sociedad estará a cargo de un Directorio integrado por siete (7) directores, designados por el término de un (1) ejercicio social y reelegibles sucesivamente. Se designarán igual número de directores suplentes por el mismo término que los titulares. La elección se hará por clases de acciones. Les corresponderá designar hasta seis (6) titulares e igual número de suplentes a la clase "A" de acciones ordinarias y cada una de las Series de la 1 a la 6 eligirá un Director titular y un suplente. La Serie 7 de la Clase "A" y la Clase "B" elegirán en conjunto un Director y un suplente. Cuando a la asamblea convocada para la elección de directores no concurrieren accionistas de una clase de acciones, los accionistas presentes nombrarán por mayoría de votos a los directores que correspondieren a la clase ausente. El número de directores podrá ser aumentado por decisión de la Asamblea en los casos en que corresponda, de acuerdo a lo dispuesto por el último párrafo del Artículo 5. ARTICULO 18.- El Directorio, en su primera reunión, nombrará un Presidente y un Vicepresidente. En caso de ausencia del Presidente o su impedimento temporario, lo reemplazará el Vicepresidente. ARTICULO 19.- En caso de ausencia o impedimento temporario de los directores titulares, serán reemplazados por los suplentes elegidos por las mismas clases. ARTICULO 20.- Los Directores, pero no los suplentes, podrán autorizar a otro Director o a un tercero a votar en su nombre en una reunión del Directorio. ARTICULO 21.- Los directores depositarán en la Sociedad, en garantía de sus funciones, la suma de $2.000 (dos mil pesos) o su equivalente en valores de la deuda pública nacional.

ARTICLE 17: Management of the corporation shall be the responsibility of a Board of Directors made up of seven (7) directors appointed for one fiscal year and eligible for successive re-election. An equal number of deputy directors shall be appointed for the same term as the regular directors. The elections shall be held according to the class of stock. Shareholders of Class "A" common stock shall be entitled to designate up to six (6) regular directors and an equal number of deputies, and shareholders of Series 1 through 6 shall elect one regular director and one deputy. Shareholders of Series 7 of Class "A" and Class "B" shall jointly elect one regular and one deputy director. When the shareholders of a stock class are not present at the meeting held to elect directors, the shareholders who are present shall name, by a majority of votes, the directors corresponding to the absent classes. The number of directors may be increased by a resolution of the shareholder's when necessary, according to the last paragraph of Article 5. ARTICLE 18: At its first meeting, the Board of Directors shall elect a Chairperson and a Vice-Chairperson. In case the Chairperson is absent or temporarily unavailable, the Vice-Chairperson shall substitute for him or her. ARTICLE 19: In case the regular directors are absent or temporarily unavailable, they shall be replaced by the deputies elected by the same classes. ARTICLE 20: The regular directors, but not the deputies, may authorize another director or a third party to vote by proxy at a meeting of the Board of Directors. ARTICLE 21: As a guarantee of their duties, the members of the Board of Directors shall deposit with the company the sum of $2,000 (two thousand pesos) or the equivalent thereof in government securities.