Мнения других экспертов о проблемах Российской банковской системы - Архив 2001 года

Мнение № 1. В выдержках из из интервью с директором Центра макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования ИНП РАН Андреем Белоусовым (Журнал Эксперт №1-2, 15.1.2001, с.69, статья "Как помочь частнику") приводятся тревожные данные : российская банковская система выступает чистым заемщиком по отношению к реальному сектору экономики и чистым кредитором по отношению к нерезидентам.

  ================================================================

 — Если денежная политика лишь тупо соответствует притоку нефтедолларов, то выходит, что спрос экономики на рубли может быть удовлетворен лишь чисто случайно, когда цены на нефть велики. Не пора ли дополнить эту кастрированную эмиссионную политику нормальными инструментами рефинансирования хозяйства, ориентированными на спрос экономики на рубли ?

 АБ. Следует учитывать, что ЦБ рефинансирует экономику не напрямую, а через коммерческие банки. Чтобы денежная политика перестала быть кастрированной, банковская система должна работать нормально, денежный мультипликатор должен эластично следовать за спросом на рубли. Банки должны улавливать колебания спроса на рубли и эластично увеличивать либо сворачивать кредитование предприятий. Центральный банк, даже если он оснастится новыми инструментами рефинансирования типа учета векселей, должен осуществлять лишь «тонкую подстройку» этого механизма. Подменить его прямым эмиссионным кредитованием хозяйства было бы крайне опасно. Кроме разворовывания средств и всплеска инфляции, это ни к чему не приведет.

 — Так что же, остается ждать, пока банковская система созреет для макроэкономических функций?

 АБ. Реформа банковской системы, на мой взгляд, — провальное звено в деятельности монетарных властей. Стихийное посткризисное оживление банковской системы, конечно, происходит. Но «ребеночек» вырастает довольно странный, а местами — просто уродливый.

              Во-первых, несмотря на избыток ликвидных ресурсов банки не спешат наращивать долю кредитов реальному сектору в своих активах. Заметно снизившись после кризиса 1998 года (без учета Сбербанка) с 41 до 34 процентов — она уже полтора года остается неизменной. И это при том, что у банков сегодня отсутствуют другие потенциальные источники расширения доходов, а потребность в них возрастает. В конце прошлого года средняя кредитная ставка составляла 18 процентов годовых. Экстраполяционный прогноз на 2001 год показывает, что при таком уровне ставок и доле кредитов в активах в зоне убыточности может оказаться до 50 процентов всех работающих банков против 15—20 процентов сегодня.

              Во-вторых, банковская задолженность реального сектора, рассчитанная в днях производства, сокращается. Таким образом, значимость банковского финансирования оборотного капитала снижается. Причем она снижается практически в меру роста собственного оборотного капитала. Если проанализировать отраслевую структуру кредитования, можно обнаружить, что банковский кредит в основном шел в те отрасли, где собственный оборотный капитал не рос или оставался отрицательным. Это означает, что кредиты в значительной степени по-прежнему идут на затыкание финансовых дыр, а не встраиваются в расширяющиеся воспроизводственные цепочки.

              Наконец, российская банковская система, без учета Сбербанка, выступает чистым заемщиком по отношению к реальному сектору экономики и чистым кредитором по отношению к нерезидентам. Другими словами, сумма привлеченных на депозиты и расчетные счета средств внутри страны превышает объем выданных предприятиям кредитов, и этот избыток вкладывается в зарубежные финансовые активы. На конец октября прошлого года сумма чистых иностранных активов российских банков превысила 8 миллиардов долларов.

 Резюмируя, можно однозначно сказать: наша банковская система пока что не готова взять на себя функцию поддержки экономического роста — в части как эффективного размещения свободных денежных ресурсов экономики, так и балансирования спроса и предложения денег. Из-за этого возрастает нагрузка на ЦБ, и одновременно сужаются возможности проведения адекватной денежной политики.

Возврат к Разделу "Мнения - Архив 2001"

Возврат к Разделу "Мнения других экспертов"